朝阳永续私募基金指数:中国最早的私募基金指数

朝阳永续私募基金指数是中国最早出现的私募基金指数，最早于2008年下半年在中国大额投资者家园发布，并于2009年3月就见诸媒体报道，比市场上的其它产品早出了半年到1年的时间。

朝阳永续私募基金指数历史数据每周取样一次，每日更新最新的指数读数，该私募基金指数涵盖了42家信托公司，440余家阳光私募投资顾问发行的1460余支私募信托产品，是市场是取样最完、整最全面，样本数据最准确、最及时的私募基金指数产品。

朝阳永续私募基金指数在计算时，选择2006年底（2006年底最后一个交易日）为基期，基期的私募基金指数设定为100。然后以每期（暂定为一周）的所有证券投资类阳光私募信托平均收益的百分数加1后，与上一期的指数相乘得到当期的私募基金指数。

朝阳永续阳光私募基金指数为等权指数，不考虑私募基金规模权重，朝阳永续认为这更能够反应整体私募基金的赢利水平。因为权重的增加，会使得私募基金指数读数因为一些规模较大的私募基金而造成扭曲。这是因为，私募基金行业是以绝对收益率为主要的业绩衡量指标的，私募基金不管有多大规模，只要其绝对收益率优秀，就会得到投资者的认可，从而吸引到足够量的资金。这是私募基金的行业规则，这种事例并不鲜见，如2009年新价值投资虽然规模并不大，但是因为2009年绝对收益率优秀，在2010年就连续发行十几支产品，规模迅速达到20-30亿的规模。

私募基金的救赎——阳光私募正式纳入监管为期不远

在证券市场私募性质的公司数量极为庞大，部分资产规模不够或经营理念的问题，没有发行信托产品，而是选择专户理财，其资金募集对象一般是熟人圈，由于其投资细节不公开批露，所以无法做出第三方的客观评估，这类公司称之为灰私募。更多的是以代客操盘，收高额的会员费用（通常年费过万），以荐股为主要形式的微型私募公司（多冠以投资咨询公司），或干脆是不注册的各类工作室。此类性质的公司或工作室在国内至少几万家，大多数会因为其极短视而恶劣的经营态度而被市场抛弃或自行人间蒸发。其恶劣行径会严重伤害私募，也就是资产管理这个行业的口碑，这就是黑私募，是资产管理行业的毒瘤。

因为昏暗，才更需要阳光。我国的阳光私募基金便是如此。

因为体制、法律规范与现实的差距，我国的私募基金尚处于法律监管空白中，庆幸的是，随着基金行业的发展和金融国际化的延伸，“收编”阳光私募已经提上议事日程。

我国首个阳光私募基金成立于2004年，此后，国内私募基金都通过信托公司平台募集资金，而私募管理人则以产品投资顾问形式出现。虽然无法具体估算，但我国私募管理资金早以数百万亿元计算。

基于国情，在国内靠自律是极难成就一个行业的，不能说微型私募或工作室就不是正直和优秀的，但由于不受监管，此类公司无法评估，其违约成本比阳光私募低太多。因此，走上受监管之路是其做大或做强的唯一选择，这是国情决定的。

股市暴跌后私募有所作为

2010年11月11号，一个特殊的日子，中石油、中石化异军突起，一时之间大盘是15月来暴跌新高，紧接着的12号，整个大盘除了双雄外，剩下的股票更是以“黑色星期五”结束。这让很多股票人士度过了煎熬的周末，也让大部分股票分析师认为接下来将有大量的股市资金撤出股场。

因此，周一开盘，投资者仍然沉浸在暴跌的阴霾中。然而近日的中石油、中石化却连续收阴，昨日两只股票双双下挫超过5%，与金融等诸多权重股联袂重挫，从而打击市场人气，并再度引发股指大跌，其中上证指数下跌近120点，再度失守三千点。

难道真的会出现大量资金流出股场吗？难道私募在这样的时候会更加难过吗？我不知道。也不想猜想。但私募集体看多，他们看好“吃药、喝酒、逛商场”的消费板块等。证实了对于这样的暴跌不是危机而是机会，也得出私募们乐观的态度。目前维持着六七成仓位的广东新价值基金经理黄云轩则更看好调整之后的分化行情，他认为在通胀和加息预期下，消费、资源等抗通胀的品种都会有表现机会。

未来的走势可能会超出所有人预期，具体涨到多少点不好猜，但只要美元狂印不停，全球流动性必然泛滥，资产价格必然上涨，股市是热钱的一个主要流向所在。